После создания ОПЕК (1960 г.) и МЭА (1974 г.) было завершено формирование двух основных мировых полюсов нетто-экспортеров и нетто-импортеров нефти и перемещения в них центров принятия коллективных стратегических решений, преследующих порой противоположные и взаимоисключающие цели.
Несмотря на то обстоятельство, что страны-импортеры ископаемого топлива и государства-экспортеры старались взаимодействовать на компромиссной основе, к середине 2000-х годов на мировом рынке нефти начала нарастать перманентная неустойчивость, создавшая предпосылки для возникновения кризисных ситуаций, а вместе с другими фундаментальными факторами (политическими, социальными) – почву для обострения военно-политических и дипломатических конфликтов, а также роста локальной напряженности, в первую очередь, в тех регионах планеты, которые играют важную роль в добыче и транспортировке углеводородных энергоносителей.
На рубеже первого и второго десятилетий нового века в ряде государств Северной Африки, Ближнего и Среднего Востока накопленные противоречия достигли критической отметки и привели к дестабилизации политической ситуации. в том числе в странах, имеющих весомые квоты добычи нефти в рамках ОПЕК (Ирак, Ливия). Одновременно возросло давление США и их сторонников на Иран ввиду усиливающихся разногласий по вопросу атомной программы этого арабского государства. В начале 2012 г. Евросоюз ввел эмбарго на импорт иранской нефти и нефтепродуктов, включая запрет на заключение новых соответствующих контрактов. Действия США и ЕС подтвердили наличие усиливающейся мировой тенденции к политизации энергетики, ведь до недавнего времени западные страны всегда подчеркивали, что производители нефти и газа не имеют права “играть” с этими двумя стратегическими товарами, превращать их в инструмент политического влияния, а в “зеркальном отображении” данный постулат должен симметрично относиться и к нетто-импортерам энергоресурсов.
В начале второго десятилетия XXI века мировая энергетика столкнулась также с нарастанием негативного воздействия таких факторов, как природные потрясения и техногенные катастрофы, причем авария на японской АЭС “Фукусима-1” продемонстрировала, что чрезвычайные ситуации глобального масштаба могут стать результатом стечения сразу нескольких неожиданных и трагических обстоятельств.
Нельзя не отметить также следующие тенденции. Начиная с середины 2000-х годов на энергетических рынках стал увеличиваться приток “спекулятивных денег” от ряда пенсионных фондов и других институциональных инвесторов, которые начали использовать рынки сырьевых товаров для вложения капиталов, при этом все большая часть сделок по нефти стала осуществляться производными финансовыми инструментами, не обеспеченными поставками реального товара. Если в 1990-е годы сделки с физическими объемами нефти составляли примерно 30% “бумажного” оборота, то к 2008 г. данный показатель не превысил 1%. В результате нефть превратилась в спекулятивный товар, цены на который определялись не только (а порой не столько) спросом и предложением, а характером (и обеспеченностью) операций на финансовом рынке.
С другой стороны, нефтяной рынок, вследствие превалирующей экономической значимости по сравнению с другими базовыми мировыми сырьевыми рынками, превратился в один из главных инструментов, стимулирующих процесс дальнейшей интернационализации мировой экономики и, соответственно, глобализации энергетики.
Однако интеграционные процессы и спекулятивная активность капитала ослабили устойчивость мирового энергетического рынка, а глобальный финансово-экономический кризис 2008 г. и последующая рецессия мировой экономики оказали негативное влияние на все его сегменты. Резкие колебания цен на энергоносители, сокращение добычи и потребления углеводородного сырья, коллапс инвестиционной деятельности привели к дальнейшему обострению экономических и энергетических проблем на мировом и региональных уровнях.
Во все времена участники нефтяного рынка постоянно пытались определить характер тенденций изменения мировой цены нефти, при этом возникает вопрос – действительно ли имеются закономерности, которые можно уловить, например, с помощью математического моделирования, или подобных универсальных способов не существует, и данный показатель не поддается прогнозированию (если только не используется инсайдерская информация).
Анализ поведения нефтяных цен в исторической ретроспективе свидетельствует о том, что в каждом определенном временном интервале имелись тренды (повышательные и понижательные), которые формировались с использованием рыночных механизмов под воздействием как фундаментальных факторов, так и политических событий, различного рода рисков, обстоятельств непреодолимой силы, например, чрезвычайных ситуаций, аварий, природных катастроф и других явлений. Кроме того, в немалой степени в результате влияния медийных ресурсов и направленности информационных потоков (широкое освещение и детальный анализ прогнозов и специальных материалов МЭА, ОПЕК, департамента энергетической информации Министерства энергетики США, ведущих транснациональных нефтегазовых корпораций, рейтинговых агентств, результатов опросов специалистов из различных исследовательских организаций, независимых экспертов и иных аналитических материалов, являющихся в какой-то мере субъективными), придающих процессам ценообразования определенную, в ряде случаев требуемую, динамику, а также других факторов, отражающих интересы основных участников нефтяного и прочих (в том числе финансового) рынков.
Таким образом, мировая цена нефти является синтетическим показателем, содержащим неизвестные и непредсказуемые переменные, что существенно снижает достоверность даже краткосрочных прогнозов.
Рассмотрим ценовую ситуацию на нефтяном рынке, сложившуюся в середине 2000-х – начале
2010-х годов. Для сравнения приведены также соответствующие показатели и для других основных видов топлив.
Динамика цен на основные виды топлива в 2006-2011 гг.
| 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | |
| Нефть, средневзвешенная (APSP)*, $/барр. | 64,3 | 71,1 | 97,0 | 61,8 | 77,6 | 104,0 |
| Природный газ, средняя импортная, Европа, франко-граница, $/млн. БТЕ | 8,5 | 8,6 | 13,4 | 8,7 | 8,2 | 10,5 |
| Уголь, ФОБ Ньюкасл, Австралия, $/т | 52,6 | 70,4 | 127,1 | 71,8 | 97,3 | 120,5 |
| Урановый концентрат U3O8, $/а. ф.** | 47,7 | 99,2 | 64,2 | 46,7 | 41,7 | 52,6 |
* – на базе средних ежедневных котировок Брент, Дубай и западнотехасской средней в равных долях; ** – по разовым сделкам американской компании “Nuexco”.
Источник: “World Bank”, Washington D.C., Development Prospect Group (Release) (July 7,2 2010).
Во второй половине 2000-х годов увеличение мирового спроса на нефть и цены данного энергоносителя объяснялось в первую очередь такими основными факторами, как сдерживание роста соответствующего предложения со стороны производителей на фоне расширения потребления нефти в развивающихся странах, где действовали стимулирующие механизмы государственного субсидирования потребления топлива.
Темпы прироста ВВП в 2006-2010 гг., %
| 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | |
| Мир в целом | 4,1 | 4,0 | 1,5 | 2,3 | 4,2 |
| ОЭСР | 2,9 | 2,6 | 0,1 | 4,0 | 3,0 |
| США | 2,7 | 1,9 | 0,0 | 3,5 | 3,0 |
| Респ. Корея | 5,2 | 5,1 | 2,3 | 0,3 | 6,2 |
| Япония | 2,0 | 2,4 | 1,2 | 6,3 | 4,0 |
| Развивающиеся страны | 7,5 | 8,0 | 7,0 | 4,5 | 5,4 |
| Ближний и Средний Восток и Северная Африка | 5,9 | 5,3 | 5,3 | 2,0 | 3,7 |
| АТР | 5,0 | 5,8 | 2,4 | 0,7 | 6,8 |
| Европа и Центр. Азия | 3,7 | 3,4 | 0,8 | 4,4 | 2,3 |
| Евросоюз | 3,3 | 3,0 | 0,4 | 4,4 | 2,0 |
| Великобритания | 2,8 | 2,7 | 0,1 | 4,9 | 1,4 |
| Германия | 3,7 | 3,3 | 1,1 | 5,1 | 3,7 |
| Италия | 2,0 | 1,5 | 1,3 | 5,2 | 1,3 |
| Испания | 4,0 | 3,6 | 0,9 | 3,7 | 0,1 |
| Нидерланды | 3,4 | 3,9 | 1,8 | 3,5 | 1,7 |
| Норвегия | 2,3 | 2,7 | 0,7 | 1,7 | 0,3 |
| Франция | 2,5 | 2,3 | 0,1 | 2,7 | 1,5 |
| Дания | 3,4 | 1,6 | 1,1 | 5,2 | 1,7 |
| Финляндия | 4,4 | 5,3 | 1,0 | 8,2 | 3,6 |
| Бразилия | 4,0 | 6,1 | 5,2 | 0,6 | 7,5 |
| Россия | 8,2 | 8,5 | 5,2 | 7,8 | 4,0 |
| Индия | 9,3 | 9,8 | 4,9 | 9,1 | 8,8 |
| Китай | 12,7 | 14,2 | 9,6 | 9,2 | 10,4 |
| ЮАР | 5,6 | 5,6 | 3,6 | 1,7 | 2,8 |
Источник: “World Bank”.
В докризисный период развивающиеся страны демонстрировали достаточно высокие темпы прироста ВВП, которые в 2006 г. и 2007 г. составили соответственно 7,5% и 8,0% (в государствах ОЭСР – 2,9% и 2,6%). В данной группе экономик резко выделялся Китай, ставший мировым лидером по данному показателю (12,7% и 14,2%) и переместивший на себя зону активного спроса на углеводородное топливо.
В 2007 г. среднесуточная добыча данного энергоносителя нефтяным картелем ОПЕК была снижена на 1,3% к уровню 2006 г. при одновременном росте на 1,5% удельного потребления нефти в мире ввиду увеличения на 4,8% данного показателя в развивающихся странах (и стабилизации спроса в государствах ОЭСР).
Географическая структура спроса и предложения нефти на мировом рынке в 2006-2012 гг., млн. барр./сут.
| 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г.* | |
| Спрос | |||||||
| Всего | 85,2 | 86,5 | 86,1 | 84,7 | 86,9 | 87,8 | 88,3 |
| Страны ОЭСР | 49,5 | 49,3 | 47,6 | 45,6 | 46,2 | 45,9 | 45,8 |
| Развивающиеся экономики | 23,6 | 24,8 | 25,6 | 26,2 | 27,0 | 27,6 | 28,2 |
| Сев. Америка | 25,4 | 25,5 | 24,2 | 23,3 | 23,8 | 23,6 | 23,6 |
| Зап. Европа | 15,7 | 15,5 | 15,4 | 14,7 | 14,6 | 14,4 | 14,3 |
| АТР** | 8,5 | 8,4 | 8,0 | 7,7 | 7,8 | 7,9 | 7,9 |
| Китай | 7,2 | 7,6 | 8,0 | 8,3 | 9,0 | 9,4 | 9,8 |
| Предложение | |||||||
| Всего*** | 53,8 | 54,4 | 54,4 | 55,4 | 57,2 | 57,7 | 58,8 |
| ОПЕК | 30,6 | 30,2 | 31,3 | 28,8 | 29,3 | 29,8 | … |
| Страны ОЭСР | 20,1 | 20,0 | 19,5 | 19,7 | 20,0 | 20,1 | 20,2 |
| Развивающиеся экономики | 11,9 | 11,9 | 12,2 | 12,4 | 12,7 | 12,7 | 12,9 |
* – прогноз; ** – без учета КНР; *** – исключая страны-члены ОПЕК.
Источник: “Opec”.
В дальнейшем под влиянием стран-импортеров нефтяной картель ОПЕК начал наращивать производство, хотя загрузка соответствующих мощностей и так была почти на пределе (около 95%). Другие добывающие государства не имели возможности резко увеличить извлечение нефти ввиду особенностей ресурсной базы (тяжелые нефти, истощенные и глубоководные месторождения) и, соответственно, высоких производственных издержек.
Таким образом, уже в 2007 г. мировой спрос продолжал опережать предложение и по итогам года был зафиксирован дефицит нефти в 1,9 млн. барр./сут. (в 2006 г. – 0,8 млн.).
В этих условиях большинство аналитиков рынка прогнозировали дальнейший устойчивый рост цен нефти, хотя и были немногочисленные мнения о том, что мировая экономика приближается к очередному кризису.
В первой половине 2008 г. цена нефти увеличивалась более чем на 10% за квартал и в конце I полугодия достигла своего исторического максимума (для “APSP” – $133,9/барр.). В тот период отдельные эксперты считали, что это не предел и в дальнейшем она достигнет $200-250/барр., а затем стабилизируется в этом ценовом коридоре. При этом в ЕС возникло серьезное беспокойство по поводу возможного роста до $500/тыс. куб. м и выше цены российского трубопроводного газа ввиду ее привязки к ценам на нефть (нефтепродукты).
Средневзвешенная цена нефти (APSP) в 2008-2011 гг.
| $/барр. | |
| 2008 г. | |
| Январь | 90,7 |
| Февраль | 93,4 |
| Март | 101,8 |
| Апрель | 108,7 |
| Май | 123,9 |
| Июнь | 133,1 |
| Июль | 133,9 |
| Август | 114,6 |
| Сентябрь | 99,7 |
| Октябрь | 72,7 |
| Ноябрь | 54,0 |
| Декабрь | 41,3 |
| 2009 г. | |
| Январь | 43,9 |
| Февраль | 41,8 |
| Март | 46,7 |
| Апрель | 50,3 |
| Май | 58,1 |
| Июнь | 69,1 |
| Июль | 69,5 |
| Август | 70,1 |
| Сентябрь | 71,5 |
| Октябрь | 74,1 |
| Ноябрь | 77,6 |
| Декабрь | 74,9 |
| 2010 г. | |
| Январь | 77,1 |
| Февраль | 74,8 |
| Март | 79,3 |
| Апрель | 85,0 |
| Май | 76,3 |
| Июнь | 74,3 |
| Июль | 74,5 |
| Август | 75,9 |
| Сентябрь | 76,1 |
| Октябрь | 81,7 |
| Ноябрь | 84,5 |
| Декабрь | 90,0 |
| 2011 г. | |
| Январь | 92,7 |
| Февраль | 97,9 |
| Март | 108,7 |
| Апрель | 116,0 |
| Май | 108,0 |
| Июнь | 106,0 |
| Июль | 107,9 |
| Август | 100,5 |
| Сентябрь | 100,8 |
| Октябрь | 99,9 |
| Ноябрь | 105,4 |
| Декабрь | 104,2 |
Источник: “World Bank”.
В 2008 г. появились первые явные сигналы экономического спада, и в США было зафиксировано снижение примерно на 5% потребления моторного топлива. В то же время мировая экономика начала входить в зону глобального кризиса, деловая активность стала снижаться, а на рынке нефти образовался избыток предложения, хотя в целом по итогам 2008 г. превышение удельной добычи над соответствующим потреблением составило 0,4 млн. барр./сут. К концу указанного года мировая цена нефти снизилась в 3 раза – со $133,9 до $41,3/барр.
Потребление жидкого топлива в мире в 2005-2013 гг., млн. барр./сут.
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г.* | |
| Всего | 84 | 85 | 86 | 86 | 84 | 86 | 88 | 90 |
| ОЭСР | 50 | 50 | 50 | 48 | 45 | 46 | 46 | 47 |
| Северная Америка | 26 | 25 | 25 | 24 | 23 | 24 | 24 | 25 |
| США | 21 | 21 | 21 | 20 | 19 | 19 | 19 | 20 |
| Канада | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Мексика/Чили | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 |
| Европа | 16 | 16 | 16 | 16 | 15 | 14 | 14 | 14 |
| Азия | 9 | 9 | 9 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 |
| Япония | 5 | 5 | 5 | 5 | 4 | 4 | 4 | 4 |
| Респ. Корея | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Австралия/Нов. Зеландия | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Страны, не входящие в ОЭСР | 34 | 36 | 36 | 38 | 38 | 40 | 42 | 43 |
| Европа | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Россия | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Азия | 15 | 16 | 17 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |
| Китай | 7 | 7 | 8 | 8 | 8 | 9 | 10 | 10 |
| Индия | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Прочие страны | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 7 | 7 |
| Страны Ближнего и Среднего Востока | 6 | 6 | 6 | 7 | 7 | 7 | 7 | 8 |
| Страны Африки | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Страны Центральной и Южной Америки | 5 | 5 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 |
| Бразилия | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | 3 |
| Прочие | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
* – прогноз. Источник: “IEA”.
Следует подчеркнуть, что в новом веке симптомы затухания темпов роста мирового энергопотребления обозначились еще в середине первого десятилетия. В 2004-2008 гг. данный показатель снизился с 4,5% до 1,7%, а в кризисный 2009 г. произошло сокращение энергопотребления на 1,3%.
Изменение темпов прироста ВВП и энергопотребления
| 1999 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2009 г./2008 г., % | |
| Весь мир | ||||
| ВВП | 100 | 142,7 | 141,8 | 0,6 |
| Энергопотребление | 100 | 125,3 | 123,6 | 1,3 |
| Страны ОЭСР | ||||
| ВВП | 100 | 123,3 | 119,4 | 3,2 |
| Энергопотребление | 100 | 105,2 | 99,6 | 5,3 |
| Развивающиеся страны | ||||
| ВВП | 100 | 174,9 | 179,0 | 2,3 |
| Энергопотребление | 100 | 165,6 | 172,9 | 4,4 |
Источники: “International Monetary Found, World Economic Outlook Database”, April 2010; “BP Statistic Review of World Energy”, June 2010.
Ответной реакцией ОПЕК стало сокращение добычи нефти с 31,3 млн. барр./сут. в 2008 г. до 28,8 в 2009 г., что оказало позитивное воздействие на общехозяйственную конъюнктуру, а также экономики добывающих стран, не входящих в нефтяной картель, поскольку они получили дополнительный маневр при реализации данного товара в отдельных секторах мирового рынка.
Кризисный период 2008-2009 гг. в очередной раз спутал краткосрочные прогнозы специалистов нефтяного рынка (ОПЕК, МЭА, МВФ и др.), опубликованные в первой половине 2008 г., поскольку ожидаемый ими уровень нефтяных цен в $70-100/барр. не оправдался, что подтверждает тезис о невозможности точной экстраполяции данного показателя, поскольку в глобализирующейся экономике и быстро меняющемся современном мире возникает все больше факторов, которые невозможно предусмотреть заранее. По сути, “обвал” нефтяных цен осенью 2008 г. поставил под сомнение реальные масштабы, значимость и направление действия фундаментальных факторов – спроса и предложения – и вызвал изрядный скепсис в отношении возможностей адекватного анализа нефтяного рынка.
С весны 2009 г. цена нефти начала стабильно увеличиваться и к концу 2011 г. достигла уровней II квартала 2008 г., то есть превысила даже равновесный показатель (“справедливую цену”) в $80-90/барр., одобренный ОПЕК и МЭА. Современные ценовые прогнозы ОПЕК на 2012 г. определяют ценовой коридор нефти “OPEC Reference Basket” в $97-115/барр.
Вместе с тем арабские производители нефти не заинтересованы в таком увеличении цен, которое поставило бы под сомнение возможности потребителей и рост мировой экономики, а также провоцировало бы активное развитие альтернативных источников энергии в странах ОЭСР. Таким образом, в данном временном интервале редким образом совпали интересы многих участников нефтяного рынка – энергетических компаний, добывающих стран и государств-нетто-импортеров ресурсов, стремящихся снизить зависимость от ввоза углеводородов. (БИКИ/Энергетика Украины, СНГ, мира)