Арест активов «Газпрома» в Великобритании в рамках спора с украинским «Нафтогазом» ограничивает российский концерн в привлечении кредитов у иностранных банков, сказали «Рейтер» три источника, знакомых с ситуацией.
Программа заимствований Гапрома пока приостановлена из-за риска заморозки средств, перечисляемых российскому концерну, сказал источник, добавив, что после ареста активов в Англии один из банков заморозил кредитную сделку до прояснения ситуации. Банк он не назвал.
Украинский Нафтогаз инициировал процесс ареста активов Газпрома в Голландии, Швейцарии и Великобритании. Лондонский суд в июне постановил заморозить активы Газпрома в Великобритании в рамках исполнения решения Стокгольмского арбитража, по результатам которого российский концерн должен выплатить Киеву $2,56 млрд..
Газпром с решением Стокгольмского арбитража не согласен и пытается его оспорить.
Британский вердикт, скорее всего, напугал банкиров, которые традиционно работают с Газпромом на международном рынке, сказал еще один источник.
“В моем понимании, под действие подпадают расчеты иностранных банков, которые идут через Лондон, но комплаенс банков, зарегистрированных в других юрисдикциях, может занять осторожную позицию и тоже блокировать сделки даже без прямого запрета”, – сказал он.
Газпром не ответил на запрос Рейтер.
В марте Газпром одобрил привлечение в 2018 году двусторонних и клубных кредитов на сумму до 4 млрд. евро.
Если Газпром не найдет решения для снятия ареста активов, то программу займов на внешнем рынке ему вряд ли удастся исполнить в полном объеме, сказал один из источников.
Газпром, которому предстоит профинансировать в текущем году рекордную инвестпрограмму в 1,3 триллиона руб., планировал привлечь с внешнего рынка 417 млрд. руб. (около $6,6 млрд.).
В июне зампред Газпрома Андрей Круглов говорил, что Газпром планирует выполнить программу заимствований, которая на тот момент была выбрана наполовину, полностью, но допустил ее сокращение на фоне роста экспортных доходов.
В июне перед арестом активов в Лондоне Газпром отменил размещение евробондов в фунтах стерлингов – сделке помешала сложная геополитическая ситуация между Москвой и Западом и обострение отношений с Великобританией, сказал источник в российском банке.
Два других источника называют среди факторов, повлиявших на сделку, обострение судебного спора с Нафтогазом.
У Газпрома на осень были намечены евробонды в евро и японских иенах, они теперь под вопросом, сказал другой источник.
Как вариант Газпром может попросить суд учесть депозит на сумму стокгольмского решения, и возобновить программу заимствований, считает он.
“Если стороны будут подходить к процессу урегулирования формально, то есть ждать апелляции или нового арбитража, ситуация может подвиснуть – и на год, и на два, и больше”, – сказал директор группы по природным ресурсам рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко.
За последний год Газпром привлекал кредиты у Sumitomo, JP Morgan, Unicredit, Intesa и Credit Agricole.
Sumitomo, JP Morgan, Unicredit отказались от комментариев.
Комментарий Credit Agricole и Intesa получить не удалось.
Болевая точка
Газпрому, которому в 2018 году нужно погасить $15,2 млрд. внешнего долга, выгоднее занимать на международных рынках, потому что локальный рынок меньше, и рубли обходятся дороже.
“Судя по всему, Нафтогазу удалось нащупать болевую точку российского концерна: Газпром в высокой степени зависит от внешнего финансирования. Для Киева это – усиление переговорной позиции”, – считает Маринченко.
Но проблем с рефинансированием долга и финансированием инвестпрограммы в ближайшее время у Газпрома возникнуть не должно – у компании большой запас ликвидности и возможность занимать у российских банков, говорят аналитики.
У Газпрома на конец марта 2018 года был запас в $26 млрд., сказал аналитик Sberbank CIB Алексей Булгаков. “С большой долей вероятности юридическая сторона вопроса найдет какое-то решение задолго до того, как у Газпрома появятся какие-то реальные проблемы с рефинансированием”, – сказал он.
В принципе, до конца года Газпром может не занимать за счет использования накопленной подушки ликвидности, согласен Маринчеко.
Но эта ситуация неустойчива, в итоге Газпрому все равно придется выйти на рынок, добавил он.
Большая часть запаса ликвидности группы Газпром хранится на счетах в Газпромбанке – 1,037 триллиона руб. (около $16,5 млрд.).
Согласно отчетности банка на 31 марта 2018 года, это почти четверть (23 процента) от общего объема средств клиентов.
Сроки погашения большей части депозитов группы Газпром варьируются от “до востребования” до 2 лет.
Вряд ли Газпром сразу заберет все деньги из Газпромбанка, которые занимают существенную часть в привлеченных средствах, говорит источник.
В июле Газпром вышел на рублевый рынок облигаций с выпуском до 40 млрд. руб. (Reform.energy/Энергетика Украины и мира)