Об этом Forbes.kz в эксклюзивном интервью рассказал международный технический советник совместных проектов Программы развития ООН, Глобального экологического фонда и правительства Республики Казахстан Олег Хмелев.
11 августа 2020 АО “Фонд развития предпринимательства “Даму” при поддержке Программы развития ООН (ПРООН) осуществил размещение “зеленых” облигаций в торговой системе МФЦА. Выпуск является дебютным: ранее казахстанскими эмитентами “зеленые” облигации не выпускались.
Примечательно, что облигации были раскуплены за полчаса.
“Зеленые” облигации мало чем отличаются от обычных долговых инструментов в части доходности и условий обращения. Особенными их делает цель, для которой они выпускаются – привлечение финансирования для “зеленых” инвестиционных проектов, связанных, к примеру, с возобновляемой энергией, повышением энергоэффективности, экологически чистым транспортом и т.д.
Олег Хмелев рассказал о том, как размещение “зеленых” облигаций повлияет на Казахстан, каковы перспективы данных долговых инструментов и как повлияла пандемия на актуальность облигаций.
F: Олег, почему в Казахстане важно развивать рынок “зеленых” облигаций?
– “Зеленые” облигации – это долговые ценные бумаги, выпуск которых помогает созданию дополнительных источников фондирования “зеленых” проектов. Их реализация позволит не только достичь экономических целей, но и будет способствовать улучшению экологической обстановки в стране, а также поможет в борьбе с изменением климата за счет сокращения выбросов углекислого газа. Выпуск “зеленых” облигаций – важная веха для дальнейшего развития финансовой системы Казахстана. Создан важный прецедент и удобный инструмент привлечения финансовых ресурсов: многие крупные компании в Казахстане смогут последовать этому примеру, так как понимают, что оставаться в стороне от развития “зеленой” экономики нельзя. ПРООН, при поддержке партнеров, продолжит работу над созданием и масштабированием финансовых инструментов для развития низкоуглеродной экономики, нацеленных на реализацию “зеленых” проектов: энергосервисных контрактов (для жилых домов, факторинга и кредитных гарантий) для малого бизнеса в области энергоэффективности, а также масштабных выпусков “зеленых” облигаций и проектных аукционов для строительства крупных генерирующих мощностей на основе возобновляемых источников энергии.
F: Как размещение “зеленых” облигаций влияет на Казахстан и регион в целом?
– По данным единого экологического интернет-ресурса Министерства экологии, геологии и природных ресурсов РК, к 2050 преобразования в рамках Концепции Казахстана по переходу к “зеленой” экономике позволят дополнительно увеличить ВВП на 3%, создать более 500 тыс. новых рабочих мест, сформировать новые отрасли промышленности и сферы услуг, обеспечить более высокие стандарты качества жизни для населения. “Зеленые” облигации, являясь привлекательным финансовым инструментом, будут способствовать дальнейшему улучшению инвестиционного климата страны и всего региона. Есть надежда, что, создав условия для выпуска таких ценных бумаг и развив их рынок, в будущем Казахстан сможет привлечь в свои финансовые центры и эмитентов из соседних стран.
F: На какие проекты пойдут вырученные средства?
– В рамках Соглашения о взаимодействии между ПРООН и фондом “Даму” предусмотрено развитие проектов возобновляемых источников энергии (ВИЭ) малой и средней мощности бизнесом через предоставление льготных условий финансирования: ПРООН субсидирует часть купонной ставки по облигациям, и для конечных получателей финансирование удешевляется.
Претендовать на получение льготного финансирования могут субъекты малого и среднего предпринимательства, крестьянские и фермерские хозяйства, планирующие реализацию проектов по использованию солнечной электрогенерации и/или солнечных коллекторов для горячего водоснабжения или отопления. Например, солнечные электрические станции для крестьянских хозяйств актуальны в южных регионах Казахстана; в северных регионах перспективным направлением являются котельные на биомассе (прессованная солома). Это, конечно, только отдельные примеры “зеленых” технологий, которые могут с успехом применяться в условиях Казахстана.
F: Каковы преимущества “зеленых” бондов?
– Для инвесторов “зеленые” облигации – это еще один инструмент получения дохода. Кроме того, для ответственных инвесторов важно инвестировать в бумаги, выпущенные компаниями с соблюдением принципов Environmental Social Governance. У “зеленых” облигаций может быть еще одна особенность: если их выпускают компании, которые строят объекты “зеленой” генерации на основе проектных аукционов “зеленых” мощностей, то такие компании меньше подвержены различным рыночным рискам, так как реализация “зеленой” энергии в таком случае пользуется дополнительными гарантиями и привилегиями.
Для бизнеса – это доступ к финансированию на более выгодных условиях за счет субсидий ПРООН на первом этапе, а в дальнейшем – за счет интереса инвесторов к “этичным” финансовым инструментам.
В целом “зеленые” облигации – это дополнительный инструмент стимулирования структурных преобразований экономики и перехода к более устойчивому развитию, а также выполнения международных обязательств по Парижскому соглашению по климату и реализации ЦУР в Казахстане.
F: Каковы перспективы развития рынка “зеленых” бумаг в Казахстане? Во сколько оценивается рынок сейчас?
– Рынок “зеленых” облигаций еще в начале пути, а потребность в них достаточно большая. К примеру, сейчас Министерство экологии, геологии и природных ресурсов РК прорабатывает программу по утилизации твердых бытовых отходов (ТБО) и такой инструмент, как “зеленые” облигации, может быть использован в этом направлении. Данный инструмент применим также в проектах по модернизации тепловых и электрических сетей в крупных центрах, реализации проектов ВИЭ и т.д. Есть надежда, что в будущем наличие эффективного национального рынка “зеленых” облигаций будет привлекать и иностранных эмитентов, заинтересованных в реализации “зеленых” проектов. Мировой объем выпуска зеленых облигаций достиг $250 млрд. по итогам 2019.
F: Повлияла ли пандемия на актуальность этого инструмента?
– Пандемия COVID-19 оказала существенное влияние на экономику стран. Карантинные меры и связанные с ними ограничительные меры, с одной стороны, позволили сдерживать распространение COVID-19, но вместе с тем существенно ограничили экономическую активность. В этой связи с целью смягчения последствий пандемии COVID и посткризисного восстановления правительства многих стран пересматривают национальные планы и стратегии развития.
Очень важно, чтобы на данном этапе в посткризисной повестке переход к “зеленой” экономике имел приоритетное значение, что, в свою очередь, не только будет способствовать диверсификации экономики, созданию новых рабочих мест, улучшению экологической обстановки и общему повышению качества жизни населения, но и позволит Казахстану выполнять свои международные обязательства в рамках Парижского соглашения и глобальной Повестки в области устойчивого развития до 2030. (Forbes.kz/Энергетика Украины и мира)