Война на Ближнем Востоке почти отключила катарский LNG с рынка на четыре месяца. Тем не менее, глобальное предложение воздержалось, причем не только за счет крупных производителей, но и благодаря новым странам.
Почти 300 млрд. кубометров LNG – приблизительный объем мирового экспорта в 1 половине 2026 г. Рынок почти не изменился по размеру, но резко изменился по составу поставщиков.
В начале 2026 г. мировой LNG-рынок должен был войти в фазу профицита. В 2025 г. в мире ввели рекордные новые мощности по сжижению – около 69 млрд. куб. м в год, а общая мощность возросла до почти 756 млрд. куб. м в год. Основной прирост дали США, Канада и Россия, а Мавритания и Сенегал присоединились к небольшому клубу стран-экспортеров LNG, сейчас насчитывающему около 25 государств.
Этот сценарий сломался 28 февраля, когда началась война на Ближнем Востоке, а движение LNG-танкеров через Ормузский пролив фактически остановилось. Через этот маршрут в 2025 г. проходило около 20% мирового LNG. Альтернативного морского выхода для катарских и эмиратских грузов нет.
Однако глобальное предложение не обрушилось. GECF оценивает экспорт за 1 полугодие 2026 г. в около 296 млрд. куб. м – на 3,9 млрд. куб. м, или 1,3%, больше р/с. Итак, несмотря на войну на Ближнем Востоке и резкое сокращение поставок LNG из Катара и ОАЭ, мировое предложение выросло. Урон компенсировали другие производители и сокращение спроса на отдельных импортных рынках, прежде всего в Азии.
Кризис Ормуза: минус Катар?
Наибольший удар пришелся на Катар. В январе-феврале страна еще экспортировала 19,4 млрд. куб. м – всего на 1,2 млрд. куб. м меньше, чем годом ранее. После блокады поставки упали до 1,2 млрд. куб. м в марте и 0,4 млрд. куб. м в апреле, что стало минимумом для страны за многие годы. В марте-июне Катар отгрузил лишь 4,1 млрд. куб. м против 38,6 млрд. куб. м в тот же период 2025 г., то есть в 9 раз меньше.
По итогам полугодия катарский экспорт сократился с 59,2 до 23,5 млрд. куб. м (-60,3%). Это не только логистическая проблема. Удары по комплексу Ras Laffan повредили две линии сжижения или около 17% экспортной мощности страны. По оценке EIA ремонт может длиться до пяти лет, поэтому даже полное открытие пролива не вернет весь объем сразу.
IEA оценивает, что в марте-июне загрузки LNG из Катара и ОАЭ снизились на 35 млрд. куб. м р/с. Производство вне Персидского залива одновременно выросло почти на 27 млрд. куб. м и закрыло примерно три четверти дефицита. Поэтому глобальное производство LNG в эти четыре месяца упало не на пятую часть, а на 8 млрд. куб. м, или 4%.
Остальное рынок сбалансировал спросом. Высокие цены заставили азиатских импортеров сокращать газовую генерацию, переходить на уголь и откладывать спотовые закупки. Иначе физического предложения из других стран было бы недостаточно, чтобы заменить Катар в кратчайшие сроки.
США закрепляют лидерство
Главным бенефициаром нового баланса стали США. В январе-июне 2026 г. страна экспортировала 89,6 млрд. куб. м LNG против 72,6 млрд. кубометров годом ранее. Прирост составил 17 млрд. куб. м, или 23,4%. Только американские заводы перекрыли почти половину потери катарских объемов. Доля США в глобальном экспорте LNG превысила 30%.
Такой рост роли США был ожидаемым, учитывая инвестиции в предыдущие годы. Plaquemines LNG и Corpus Christi Stage 3 наращивали загрузку в течение полугодия, а Golden Pass отправил первый груз в апреле. По данным EIA, в 2026 году в США продолжают запускаться новые линии Corpus Christi и Golden Pass. Именно наличие готовых мощностей позволило быстро ответить на дефицит после блокады Ормуза.
Другие крупные экспортеры показали разную динамику. Австралия осталась стабильной – 52,7 млрд. куб. м, практически на уровне 2025 г. В июне объемы поддержали перезапуск Darwin LNG и меньшие ремонты на Gorgon. Россия увеличила экспорт на 12%, до 24,7 млрд. кубометра, благодаря высшему производству Arctic LNG 2 и меньшему объему ремонтов на Sakhalin 2. Малайзия прибавила 18,3%, до 21,7 млрд. куб. м на фоне лучшей доступности сырьевого газа. Индонезия осталась почти без изменений – 10,7 млрд. куб. м; в июне ее сдерживал незапланированный простой Tangguh.
Примечательно, что совокупный экспорт шести крупнейших поставщиков сократился на 12,9 млрд. куб. м. В то же время доля других меньших экспортеров возросла с 61,4 до 74,3 млрд. куб. м (+21%). То есть, устойчивость рынка обеспечили не только США, но и более широкий пояс средних и новых производителей.
Новая карта производства
Самый заметный новый игрок – Канада. Завод LNG Canada загрузил первый коммерческий груз 30 июня 2025 г., а вторая линия начала производство в ноябре. Проект рассчитан примерно на 19 млрд. куб. м LNG в год и должен выйти на полную мощность в 2026 г. Его преимущество – прямой выход в Тихий океан, без Ормузского пролива, Суэца или Панамского канала для поставок в Северо-Восточную Азию.
Дополнительные объемы дали Африка и производители поменьше. В январе заработал Congo FLNG 2. Нигерия и Ангола увеличили отгрузку благодаря лучшей доступности сырья, а Оман и Норвегия выиграли от меньшего объема ремонтов. Мавритания и Сенегал, начавшие экспорт в апреле 2025 г., в 2026 г. уже работают полный год. В июне первый груз послал мексиканский Energia Costa Azul.
До войны GECF ожидал введения еще около 332 млрд. куб. м в год новых мощностей по сжижению в 2026-2030 гг. – прежде всего в США и Катаре, но также в Канаде, Австралии, Малайзии, Индонезии, Мексике, Нигерии, Аргентине и Габоне. Теперь календарь сместился: IEA оценивает совокупный урон предложения из-за войны и повреждения инфраструктуры в 140 млрд. куб. м в 2026-2030 гг., а эффект ожидаемой “волны LNG” – отложенным по меньшей мере на два года.
Базовый прогноз IEA предполагает полное открытие Ормузского пролива в третьем квартале и возобновление неповрежденных заводов к началу четвертого квартала. При таком сценарии мировое предложение LNG в 2026 году останется примерно на уровне 2025 года. Если открытие затянется, рынок может получить первое годовое сокращение производства с 2012 года.
После начала войны мировой рынок LNG продолжил расти, а карта поставок заметно поменялась. Часть катарских объемов подхватили, прежде всего, США, а также новые мощности в Канаде и других странах. Поэтому возросла роль американского побережья Мексиканского залива, а морские маршруты стали длиннее. В первой половине 2026 г. дополнительное производство покрыло лишь часть потерь. Остальные балансы обеспечили более слабый спрос и более дорогая логистика. Быстро найти полноценную замену поставщику, который обеспечивал около пятой части мировой торговли LNG, рынок пока не способен, но и безвозвратного обвала предложения не произошло.