Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) несколько снизила свои прогнозы относительно объемов сырой нефти, которые ее члены и союзники (ОПЕК+) должны будут добывать в 2025 и 2026 годах, оставив постоянным прогноз годового роста мирового спроса.
Объем, необходимый для балансировки рынка, так называемый “вызов ОПЕК+”, был снижен примерно на 200 тыс. баррелей в сутки (б/д) 2025 года и почти на 300 тысяч б/д 2026-го по сравнению с предварительными оценками.
Несмотря на пересмотр в сторону снижения, группа все еще ожидает, что спрос в течение двух лет будет примерно на 1 миллион б/д выше текущего уровня, что подчеркивает потенциал для постепенного увеличения производства. ОПЕК оценивает, что к 2026 году страны альянса будут обеспечивать почти половину мировых поставок жидкой нефти.
В июне добыча ОПЕК+ выросла на 349 тыс. б/д – примерно до 41,5 миллионов б/д, главным образом благодаря Саудовской Аравии, ведущему производителю группы. Этот рост частично обусловлен стратегией восстановления доли рынка после нескольких месяцев добровольных сокращений. Саудовская Аравия увеличила добычу до примерно 9,7 миллионов б/д – самого высокого уровня почти за два года.
Данные, обнародованные королевством, четко различают общий объем добычи сырой нефти и фактические объемы, поставленные на рынок. Последние несколько ниже из-за корректировок, связанных с хранением.
Решения ОПЕК+ по корректировке производства принимаются на фоне роста геополитической напряженности, в частности, между Израилем и Ираном.
Мировые запасы сырой нефти, особенно в странах-членах Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), остаются на низком уровне. В мае коммерческие запасы сырой нефти и нефтепродуктов ОЭСР сократились на 34,5 миллионов баррелей – до уровня, что на 128 миллионов баррелей ниже пятилетнего среднего значения. Этот дефицит, в сочетании с устойчивым отставанием на рынке сырой нефти, свидетельствует о сильном краткосрочном спросе.
Это техническое явление, когда краткосрочные цены превосходят долгосрочные, традиционно сигнализирует об ожидании роста спроса.
Мировые экономические перспективы подтверждают эту тенденцию. Китай, Индия и Бразилия демонстрируют рост, превышающий первоначальные прогнозы. В то же время, Соединенные Штаты и еврозона продолжают восстановление после прошлогоднего замедления. Эти положительные макроэкономические сигналы могут привести к пересмотру прогнозов мирового роста в сторону повышения во второй половине 2025 года, что подкрепляет ожидания устойчивого спроса на нефть.
Несмотря на положительные краткосрочные фундаментальные показатели, некоторые аналитики предупреждают о риске излишка предложения до конца 2025 года. Это связано с завершением сезонного потребления и ускорением производства со стороны основных членов ОПЕК+, в том числе России и Саудовской Аравии.
Альянс уже анонсировал совокупное увеличение добычи почти на 550 тысяч б/д, начиная с августа. В то же время, некоторые ключевые члены, в частности Ирак, остаются ограниченными в возможностях наращивания производства из-за предыдущих соглашений, направленных на компенсацию превышения квот в прошлом. (Enkorr)